Die EZB hat bereits im Sommer die Zinsen angehoben. In der Tat, nein. Straßenkarte von EZB auf zukünftige Erhöhungen der Geldkosten. Tatsächlich scheint der Vorstand der geldpolitischen Agentur gespalten zu sein. Angesichts der Ukraine-Krise erwarten Geldmarkthändler nun die ersten Zinserhöhungen im Dezember und nicht noch einmal im Oktober.

EZB: EZB-Rat aufgeteilt nach Tarifen

Robert Holzmann, Als einer der eher restriktiven Vertreter des EZB-Rats sagte er in einem Interview mit der Schweizer Zeitung NZZ, dass eine Zinserhöhung der Eurozone durch die Zentralbank im Sommer vor dem Ende des Programms erfolgen könnte. Traditionelle quantitative Lockerung. Der Banker sagte, er halte zwei geldpolitische Straffungen im Laufe des Jahres 2022 für möglich: eine im Sommer, die andere vor Jahresende.

Der Gouverneur der Banque du France sowie Mitglieder des Direktoriums der EZB hatten eine ganz andere Idee, François Villeroy de Galhau der in einer Rede, über die Bloomberg vor einer Sitzung der Zentralbank am 10. März berichtete, erklärte, dass die Ukraine-Krise die EZB dazu veranlassen sollte, sich bei einer möglichen Zinserhöhung „seine Zeit zu nehmen“ und „flexibel“ zu bleiben, um die Stimulierungsmaßnahmen zu beenden.

Frankfurt müsse die „indirekten Folgen“ geopolitischer Ereignisse bewerten, erklärte er. „Zeit ist entscheidend, um Fehler zu vermeiden“, stellt er fest, und wir müssen Maßnahmen in Betracht ziehen, die „nicht zu spät ergriffen werden, um der Inflation ihren Lauf zu lassen, und nicht zu früh, um die Erholung nicht zu verlangsamen“.

Villeroy wies weiter darauf hin direktes Engagement französischer Banken und Versicherungsunternehmen in Russland Es war begrenzt, stellte jedoch fest, dass Bankenaufsichtsbehörden zu „größerer Wachsamkeit“ in Bezug auf Cyberrisiken aufgerufen hatten.

„UnterkunftMärz unser Vorstand wir werden die eher indirekten Auswirkungen aktueller geopolitischer Entwicklungen auf Inflation und Wachstum bewerten. „Zeit ist entscheidend, um Fehler zu vermeiden“, schloss Villeroy und fügte hinzu, dass der richtige Weg gefunden werden müsse zwischen frühem Handeln, um die Erholung zu behindern, und zu spätem Handeln und zu weit gehender Inflation.

Deutschland: Rezessionswarnung

Andererseits sind Nachrichten von der europäischen Makrofront nicht sehr überzeugend. Nach Angaben der Bundesbank Deutschland wird im ersten Quartal 2022 in die Rezession eintreten, vor einer starken Frühjahrserholung. Die Zentralbank in Frankfurt hat festgestellt, dass die jüngste Welle der Pandemie droht, Europas wichtigste Volkswirtschaft in eine technische Rezession zu stürzen, bevor die Erholung im zweiten Quartal einsetzt.

Nachdem das Bruttoinlandsprodukt im Schlussquartal 2021 um 0,7 % geschrumpft sei, „könnte die gesamtwirtschaftliche Leistung im ersten Quartal 2022 noch einmal deutlich sinken, bevor sie im Frühjahr wieder ansteigt“, deutete die Bundesbank in ihrem Monatsbericht an. Wirtschaftsberichte.