Der DAX ist nur noch wenige Prozentpunkte von einem Allzeithoch entfernt, aber die Krise ist noch nicht vorbei. Tatsächlich hat sie laut Bundesbank noch gar nicht begonnen. Nachdem die deutsche Wirtschaft im letzten Quartal 2022 um 0,4 % geschrumpft ist, bleiben die Konjunkturprognosen düster. Der jüngste Monatsbericht der Deutschen Bundesbank warnt davor, dass „die Wirtschaftsleistung im ersten Quartal 2023 voraussichtlich noch niedriger ausfallen wird als im Vorquartal“ und Deutschland, sollten sich diese Prognosen bewahrheiten, in eine technische Rezession eintreten wird. Diese Situation wird den Zinserhöhungswillen des EZB-Rates zweifellos auf die Probe stellen.
Wird Christine Lagarde das Steuer festhalten, wenn der Wirtschaftsmotor der EU einen Herzstillstand erleidet? Bundesbankpräsident Joachim Nagel sieht nach wie vor sukzessive „deutliche“ Zinserhöhungen. Er hatte auf dem G20-Treffen in Bangalore am vergangenen Freitag angedeutet, dass die Kerninflation, die volatile Energie- und Lebensmittelpreise ausschließt, nach März auf einem sehr niedrigen Niveau bleiben würde. „Deshalb schließe ich nicht aus, dass weitere Zinserhöhungen, deutliche Erhöhungen, auch nach März erforderlich sein werden“, sagte er dort mit Bundesfinanzminister Christian Lindner, und wies darauf hin, dass die von den Gewerkschaften in verschiedenen Bereichen der deutschen Wirtschaft geforderten Lohnforderungen von 10 % und 12 % deutliche Symptome einer zweiten Inflationswelle sind, die anhalten wird. Und als die Auslandsnachfrage nachließ, war es die Inflation, die die deutsche Wirtschaft erfasste und den privaten Konsum aufgrund der gesunkenen Kaufkraft bremste.
Zudem kämpft die Baubranche mit steigenden Zinsen und Materialkosten und hält eine weitere Abkühlung für „sehr wahrscheinlich“. Nach Angaben des Ifo-Instituts bleibt die allgemeine Stimmung unter deutschen Unternehmensleitern, dass sich die konjunkturelle Abschwächung fortsetzt. ifo-Präsident Clemens Fuest, behauptete, das Unternehmen sei „mit dem laufenden Geschäft weniger zufrieden als im Januar“ und habe „weniger neue Aufträge gewonnen“. „Es gibt keinen Grund, zuversichtlicher zu sein“, beklagte Alexandeconm, Chefvolkswirt der Hauck Aufhäuser Lampe Bank, den Krieg in der Ukraine und das Fehlen neuer Hiobsbotschaften . „
Auch Commerzbank-Chefvolkswirt Jörg Kramer zeigte sich wegen des schwachen Neugeschäfts zurückhaltend. „Für ein Exportland wie Deutschland ist ein wirtschaftlicher Zusammenbruch immer noch möglich, auch wenn es keine klassische Rezession ist“, schränkte er die Schwere der Lähmung ein und deutete an, dass es sich um eine „sanfte“ Rezession handeln würde, von der sich Deutschland erholen könnte . kurzfristig. Zeitraum.
„Die deutsche Wirtschaft wird eine Rezession nicht vermeiden können“, stimmt Ifo-Umfragechef Klaus Wohlrabe zu, „aber sie wird moderieren.“ Vor allem der private Konsum schwäche sich laut Wohlrabe tendenziell ab. Viele Autokäufe wurden auf Ende 2022 vorgezogen, während die Verbraucher nun mit deutlich höheren Abschlagszahlungen für Energie rechnen müssen. »Dadurch schwächt sich der Konsum tendenziell ab«.
Auch die Bundesbank befürchtet ein höheres öffentliches Defizit Deutschlands. „Insgesamt tendieren die Ausgaben dazu, viel schneller zu steigen als die Einnahmen“, heißt es in dem Bericht, „ein Faktor, der hohe Inflation ist, verteuert unter anderem den Kauf von Waren und Investitionen durch die Regierung.“ p“. Und die Verschuldung Deutschlands hat ihre Folgen. Der deutsche Staat zahlt bereits jetzt 40.000 Millionen pro Jahr an Schuldzinsen, eine Zahl, die noch steigen wird, wenn die EZB ihre Geldpolitik weiter strafft. Die Bundesbank erwähnt auch die Ausgaben für die Verteidigungs- und Klimapolitik dürfte deutlich zunehmen und somit Öl ins Feuer gießen. Und all diese Faktoren addierend, gab er seine düstere Prognose für diese Jahreszeit ab.
„Die Dinge können im Laufe des Jahres langsam eskalieren. Eine deutliche Verbesserung war jedoch nicht zu erkennen“, so die Notenbank, die für das Gesamtjahr mit „leichten“ Inflationsrückgängen und einem „leichten“ Bruttoinlandsprodukt rechnet.
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